为进一步发挥期货服务实体经济功能，提升上市公司风险管理意识和水平，5月23日，由广西壮族自治区党委金融办、广西壮族自治区国资委、广西证监局、中国上市公司协会、郑商所联合主办，广西证券期货基金业协会、广西上市公司协会承办的“广西国有企业与上市公司风险管理培训班”在南宁顺利举办。广西百色能源投资发展集团有限公司、广西丰林木业集团股份有限公司、广西林业集团有限公司、广西柳州钢铁集团有限公司、广西铝业集团有限公司等公司百余名代表参加培训。
本次培训围绕“期货市场功能服务实体企业发展”“企业套保实操要点”“企业套保业务内控要点”“大宗商品套期保值财务处理要点”等内容的讲解，帮助广西国有企业和上市公司深入学习商品期货套期保值业务，提升企业利用期货衍生品进行风险管理的能力和水平，准确把握、合理运用套期保值等工具管理经营中面临的市场风险。
作为现代金融体系的重要组成部分，经过三十多年的发展，期货和衍生品市场已成为国民经济高质量发展不可或缺的“稳定器”，在服务实体经济和国家战略中发挥独特的作用。
近年来，受多重因素影响，大宗商品市场波动加剧，实体企业避险需求持续攀升，越来越多的上市公司、国有企业开始利用期货市场管理风险。
中国上市公司协会党委委员、副会长余辉表示，2023年，境内实体上市公司共有1300多家发布套保相关公告，其中发布商品套保公告的上市公司有372家。截至5月19日，本年度共有299家上市公司发布商品套保公告。
“上市公司利用期货衍生品提高经营管理能力的经验尚浅，企业在套期保值过程中可能会出现套保效果不理想以及套保做成投机等问题。这需要上市公司树立正确的参与理念，综合分析自身及市场的风险情况并作出有效评估，健全内部规章制度，提高自身抗风险能力。”余辉称，需要引导国有企业、上市公司科学合理参与期货市场。
广西证监局党委委员、副局长殷刚在开班致辞中表示，2021年，广西壮族自治区人民政府出台了《开展期现结合服务广西大宗商品交易市场建设实施方案》，该方案是全国第一个以省级政府名义出台的支持期现联动的政策性文件，为广西企业参与期货市场、用好期货工具提供了政策支持。
期货日报记者在会上了解到，近年来，仓单交易、基差贸易、场外期权等场外服务，为实体企业参与期货及衍生品市场提供了新途径、新方式。
东北财经大学金融学博士生导师李强认为，传统的商业模式在信息发达的情况下越来越难盈利，规模化产业链资源整合是发展大势，产业链往往是与大宗商品相关的纵向一体化，经营风险也随之加大，期货与现货结合是较稳健的经营模式，也是企业可持续发展的重要保证。“将期货市场功能与现货企业生产经营全过程结合，能够帮助企业由被动承受风险转变为主动选择工具并管理风险，通过期货工具锁定成本和利润，能够更好地保障企业稳健经营。”李强称。
“通过发现价格为企业的风险管理提供服务，企业可以利用期货市场把实体企业生产经营当中的‘不确定性’转化为‘确定性’。”广西泛糖科技有限公司产业研究部部长刘芷妍表示，财盛证券相较于期货套保，期权更便于风险管理，更具有灵活性，能够有效度量和管理波动风险，更精细地进行风险管理。
中粮祈德丰（北京）商贸有限公司总经理冯昊表示，大宗商品产业链的现状使得其迫切需要具备易理解、运用便捷、财务处理简单、管理难度小等特点的风险管理工具。
“企业可根据现状选择适合自身的方法，形成自身的头寸梳理，明确期现敞口，进行期货敞口投保，形成自身交易线和风控线。”冯昊称，同时结合合同头寸，通过套保、点价、含权方式实现风险管理。
“对企业来讲，套保业务风险防范关键在于内控制度的建设，包括业务操作、财务管理、风险管理制度以及企业授权的审批流程。”华泰期货有限公司机构业务部产业总监朱绍军表示，面对重大突发事件，企业要完善应急处理预案。尤其是优化止损处理流程，明确止损限额；强化监督检查，跟踪期货和衍生品与已识别风险敞口对冲后的净敞口价值变动，持续评估套期效果。
安永华明会计师事务所专业业务合伙人田雪彦表示，企业开展套期保值，原则上应当使现货与衍生品在种类、规模及时间上相匹配，并制定切实可行的应急处理预案。评判套期保值的效果，不能只看衍生品业务，而应将期现结合进行核算。
“对上市公司来说，信息披露至关重要，做好套期会计，能帮助企业更好地进行风险管理，实现合规化经营，助力企业长期稳定发展。”她说。
郑商所相关负责人表示，郑商所高度重视发挥期货市场功能，助力广西经济高质量发展。下一步，郑商所将以党的二十大精神为引领，认真贯彻落实中央金融工作会议、中央经济工作会议、新“国九条”精神，按照证监会党委统一部署，持续完善产品制度供给，提升市场运行质量，维护市场平稳运行，不断提高综合服务能力，着力改善产业客户参与情况，在服务实体经济高质量发展、助力金融强国建设中发挥更大作用。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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