李凤文
国家金融监督管理总局8月20日发布《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），并公开征求意见，这是自2015年原银监会修订《商业银行并购贷款风险管理指引》（以下简称《指引》）后，对并购贷款业务监管框架的首次全面升级。此次修订以“优化服务、防控风险”为核心，既为商业银行拓展业务空间提供政策支撑，也通过精细化监管要求，倒逼银行提升风险管理能力，助力现代化产业体系建设和新质生产力发展。
与《指引》相比，《办法》最大特点是“松紧适度、宽严相济”，不仅为产业整合注入金融活水，也为商业银行划定风险红线，构建起“促发展”与“防风险”并重的监管新框架。
《办法》首次将参股型并购纳入支持范围，打破此前仅覆盖控制型并购的局限。这一调整精准契合当前产业链协同需求。
另外，《办法》对贷款比例与期限进行松绑，控制型并购贷款比例上限从60%提至70%，最长期限从7年延至10年；参股型并购贷款比例上限设为60%，期限最长7年。政策松绑有助于缓解并购方资金压力，为科技领域“短平快”的技术整合提供灵活资金支持，加速产业技术迭代。
在政策松绑的同时，也进一步强化了监管。《办法》要求开展并购贷款业务的银行需满足“监管评级良好、主要审慎监管指标达标”等基础条件，并设置资产规模门槛。此举可避免中小银行盲目跟风开展高风险业务，引导资源向风控能力更强的大中型银行集中，减少行业整体风险敞口。
另外，还强化贷款全流程闭环风控，股票配资行情贷前要重点评估借款人还款能力及并购后企业盈利前景，贷后要警惕资金挪用、虚假并购套取贷款等行为。除此之外，《办法》通过“禁止性条款”量化风险边界，强化监管可操作性。例如，全部并购贷款余额占一级资本净额比例不超50%、参股型贷款余额不超并购贷款总余额30%等。
当前商业银行正面临净息差收窄、传统信贷业务增长乏力的压力，并购贷款松绑无疑为银行开辟了新的利润增长点。不过，政策的松绑也对商业银行风险管理能力提出更高要求，商业银行要把握政策机遇，强化风险管控。
一是健全专项管理机制与系统支撑。需依据《办法》要求，制定并购贷款专项管理政策，明确业务流程、风险评估标准、权限审批机制，并搭建专门的信息系统，实现对并购交易进度、资金流向、企业经营数据的实时监测，为全流程风控提供技术支撑。
二是强化专业团队建设。《办法》已将“专业团队”列为展业基本条件，银行需组建涵盖并购专家、信贷分析师、行业研究员、律师、会计师的复合型团队。并购专家负责交易结构设计，行业研究员深入分析目标企业所在领域的技术壁垒与竞争格局，法律与财务专家核查交易合规性与估值合理性，通过多维度专业能力提升风险识别精度。
三是构建“财务+非财务”多维度还款能力评估体系。鉴于并购贷款期限长、风险高的特点，银行不能仅依赖财务指标（如营收、利润），还需重点分析非财务因素，包括目标企业的技术研发能力（如专利数量、研发投入占比）、产品市场竞争力（如市场份额、客户粘性）、行业周期趋势（如政策支持力度、需求增长空间）等，综合判断并购后企业的持续盈利与偿债能力，避免因单一指标误判导致风险。
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