近期，险资扎堆调研上市公司引发市场关注。“V观财报”通过梳理Wind数据梳理发现，今年前5月，险资调研上市公司达1426家。
其中，5月单月，121家险资机构调研A股上市公司1449次，合计调研464家上市公司。整体看来，今年险资重点关注领域包括通信、银行、计算机、软件、半导体等多个板块。
科技、医疗设备公司受青睐
从个股来看，今年前5月，31家A股上市公司被险资调研超30次。其中，中控技术被调研78次，汇川技术、三花智控、宁波银行、天孚通信、中际旭创等个股也获得险资超50次调研。值得关注的是，黄金珠宝行业中的周大生也受险资关注，41家险资机构对其进行调研。AI概念股中，汤姆猫出现在31家险资的调研名单里。
5月单月，中控技术、宁波银行也成为备受险资关注的个股。其中，中控技术被险资调研46次，宁波银行被调研27次。5月，半导体、电子设备、电气部件与设备等行业被险资调研次数较多。
从调研机构看，泰康资产管理有限责任公司（下称泰康资管）、大家资产管理有限责任公司（下称大家资管）、中国人保资产管理有限公司（下称人保资管）为今年前5月调研上市公司次数排名前三的险资机构。其中，泰康资管对上证主板、深证主板、北交所、创业板、科创板上市公司均有所调研，前5月合计调研410家上市公司，共调研543次。
“V观财报”梳理发现，在调研次数前十的险资机构，关注度前三的个股名单中，中控技术出现了7次，汇川技术出现了4次，军信股份和周大生均出现3次。
川财证券首席经济学家陈雳对“V观财报”表示，险资密集调研上市公司一定程度上反映在当前市场估值下，A股上市公司对于长线资金而言已经具备较高的吸引力。
陈雳指出，科技公司、AI概念股、半导体公司受险资青睐主要有两方面原因，一是从政策端持续在加大对于科技创新企业的支持力度，为国内科技企业发展壮大提供了良好的环境，此外，近期半导体大基金的超募也反映国家对于相关领域的支持力度较大；二是这些领域具有较高的发展前景和广阔的市场空间，随着数字化、智能化的加速发展，对于AI、半导体的需求将日益增长，险资对于这些领域的投资符合产业升级的趋势。
普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾对“V观财报”表示，在市场利率不断下行的背景下，险企面临着潜在的长期利差损风险，因此需要在降低负债成本的同时，想办法提升投资收益，拉长资产久期，锁定再投资风险。其中，加大低估值和高分红股票的仓位，并通过布局譬如科技、数据、半导体和AI等符合国家战略方向的行业和具有高成长性的投资，以便获得股权升值回报，实盘配资平台成为当前险企应对挑战的主要举措。
持续关注高股息股票
近期，多家保险公司谈及权益投资思路时表示，将持续关注低估值、高股息、长期盈利前景好的权益类投资品种。
如中国人寿在一季度业绩说明会上表示，目前，中国人寿在高股息股票方面的配置已有一定规模。未来，会持续关注高股息股票策略，明确高股息股票的布局方向，建立高质量的高股息股票池，构建分散均衡的高股息股票组合。
中国太保在一季报中称，该公司坚持基于负债特性保持大类资产配置基本稳定，坚持在战略资产配置的引领下积极配置长期固收资产，延展资产久期，灵活进行战术资产配置。该公司持续做好低估值、高股息、长期盈利前景好的权益类投资品种配置，稳步推进创新型配置模式和投资策略，积极应对低利率市场环境。
近日，金融监管总局官网披露的保险资金运用情况表显示，截至一季度末保险公司资金运用余额为29.94万亿元，一季度年化财务投资收益率为2.24%，年化综合投资收益率达7.36%。权益资产中，债券、证券投资基金的账面余额均有所增加。在股票配置上，人身险公司资金运用余额中，股票投资的账面余额为1.82万亿元，同比减少1.69%，在资金运用余额中的占比为6.78%，财险公司资金运用余额中，股票投资的账面余额约为0.13万亿元，同比减少0.13%，占比为6.36%。
在周瑾看来，权益资产相比于固收资产，短期的波动性会更大，但长期的收益率通常会更好。险资属于耐心资本，具有长久期特点，更关注长期的投资回报，且最近国资委和监管均出台措施，通过绩效考核等手段，鼓励险企践行长期价值投资，因此也适合于布局低估值和具有长期升值潜力的股权投资。
陈雳认为，险资除了关注投资收益外，“安全性”也是其考虑的重要一环，因此其更多配置低估值、高股息、长期盈利前景好的权益类投资品种。在当前经济环境下，这种投资策略具备较高的安全边际，能够降低投资风险，避免在市场波动中遭受重大损失。中长期来看，“国九条”颁布以来，监管进一步强化、退市力度加大，有助于市场价值投资理念的形成，这种策略预计有望持续下去。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
